山西证券股份有限公司傅盛盛，高宇洋近期对长电科技进行参议并发布了参议文告《加快从亏本转向高附加值范围，并购晟碟强化存储封测才能》，本文告对长电科技给出买入评级，面前股价为36.85元。
长电科技(600584)
投资重点：
群众第三大集成电路委外封测企业，加快从亏本转向高附加值范围。长电科技是群众第三大集成电路委外封测企业，公司聚焦要津哄骗范围，在5G通讯类、高性能推测、亏本类、汽车和工业等重才能域领有行业跨越的半导体先进封装技艺，如SiP、WL-CSP、FC、eWLB、PiP、PoP及XDFOI？系列等。专利数领跑中国大陆封测行业，解放现款流永久为正，具备抓续自我造血才能。2023年，公司运算电子、汽车电子收入占比分辨为14.2%、7.9%，较2020年分辨晋升3.2、5.9个百分点；亏本电子占比则从2020年的34%下跌到2023年的25.2%，加快从亏本转向高附加值范围。
抓续发力射频前端SiP封装，高端产能布局异日成长。公司一直勤苦于SiP封装的研发及哄骗，积极配合国外、国内客户完成多项5G及WiFi射频模组的开发和量产，产物质能与良率得回市集高度招供。高端产能布局异日成长。长电微电子晶圆级姿色投产在即，投产后将进一步晋升公司2.5D/3D高密度晶圆级封装产能，更好的欢欣高性能、高算力芯片快速增长的市集需求。长电科技汽车芯片制品制造姿色加快开拓中，是公司进一步拓展汽车电子高附加值哄骗市集，业绩群众客户的首要政策举措。
收购晟碟半导体，强化存储封测才能与布局。2024年3月4日，长电科技发布公告，拟以现款样式收购晟碟半导体80%的股权(2024年9月28日完成交割)。晟碟半导体是西部数据公司下属全资子公司，西部数据是群众第四大NANDFlash厂商。收购晟碟半导体，有助于强化存储封测才能与布局，并径直扩大公司在存储封测范围的市集份额，不错使公司共享AI期间NAND需求高速成长的红利。本次走动后，西部数据仍将抓有晟碟半导体剩余20%股权，WD在一段时辰内将抓续行动方向公司的主要好像独一的客户。走动使公司与西部数据确立起更讲究的政策妥洽谈论，增强了客户黏性。
盈利预测、估值分析和投资提议：咱们展望公司2024-2026年的归母净利润为21.68、31.32、43.59亿元。对应公司2024年10月8日收盘价38.86元，公司2024-2026年PE为32.1、22.2和16.0倍，PB为2.5、2.2、2.0倍。长电科技2024-2026年PE、PB低于可比公司平均估值，初度遮掩，给以长电科技“买入-A”评级。
风险教唆：行业波动、政策风险、生意摩擦和汇率风险、技艺研发风险、原材料价钱波动风险等。
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据推测，华创证券岳阳参议员团队对该股参议较为久了，近三年预测准确度均值为79.77%，其预测2024年度包摄净利润为盈利20.53亿，凭据现价换算的预测PE为33.19。
最新盈利预测明细如下：
